鳳凰網财經(jīng)《IPO觀察哨》出品
1、2021年微拍堂的核心業務傭金收入由6.85億元降至6.18億元，出現明顯下滑。另外微拍堂2021年無論是訂單總數，還(hái)是活躍商家、活躍買家較2020年也均出現了下降，分别下降27.40%、28.87%和32.85%。
2、在某投訴平台上，搜索“微拍堂”，鳳凰網财經(jīng)《IPO觀察哨》發(fā)現上面(miàn)有2000多條關于微拍堂的投訴，“退貨難”、“實物與圖片不符”、“亂扣錢”等詞語頻現。
3、據招股書，微拍堂并不持有第三方支付牌照，但在很長(cháng)時間裡(lǐ)，卻在無牌情況下自行爲商戶和消費者提供線上支付和清算業務，爲公司經(jīng)營埋下“暗雷”。
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近日，有“線上潘家園”之稱的微拍堂文化創意有限公司（以下簡稱“微拍堂”）向(xiàng)港交所遞交了招股書，沖擊港股主闆。
招股書顯示，微拍堂2021年促成(chéng)的文玩交易成(chéng)交額達到405億元，同期實現淨利潤1.42億元，毛利率高達76.9%。然而鳳凰網财經(jīng)《IPO觀察哨》發(fā)現，微拍堂亮眼數據背後(hòu)，卻是頻頻被(bèi)曝虛假宣傳、假貨投訴不斷等問題。
成(chéng)交額下滑業績陷入瓶頸？
46歲的微拍堂創始人兼CEO林志明，是一名“杭商”兼連續創業者。
在創辦微拍堂之前，林志明曾有過(guò)兩(liǎng)次創業經(jīng)曆，次是在1999年林志明創辦了杭州巨浪計算機軟件有限公司，之後(hòu)在2007年林志明又參與創辦杭州途勝科技有限公司，目前兩(liǎng)家公司均已注銷。
有了前兩(liǎng)次互聯網創業的經(jīng)曆，林志明將(jiāng)目光放在了自己的興趣愛好(hǎo)上——文玩拍賣，于是在2014年12月，林志明、金明亮和徐烽三人聯合創辦了微拍堂。
興趣愛好(hǎo)加上互聯網的爆發(fā)，讓微拍堂很快進(jìn)入了大衆的目光中。數據顯示，微拍堂成(chéng)立僅一年，便實現了月交易額破億的成(chéng)績。
微拍堂迅速發(fā)展也引來了資本的追捧，根據公司招股書，微拍堂在2016年3月28日，獲得了德同有限合夥投資1000萬；同年9月15日，騰訊投資了800萬元；同年12月，摩玎爾有限合夥投資5000萬。
在衆多資金的加持下，微拍堂迎來了爆發(fā)期，交易額呈翻倍式增長(cháng)。2016年交易額達45億，累計用戶超過(guò)1500萬；2017年，全年交易額突破120億，累計在線用戶數達2500萬；2018年，全年成(chéng)交額達240億元；到2020年，微拍堂平台促成(chéng)文玩交易額進(jìn)一步達到516.82億元。
靠著(zhe)文玩交易，微拍堂這(zhè)幾年可以說是賺的盆滿缽滿。但是，鳳凰網财經(jīng)《IPO觀察哨》發(fā)現，2021年微拍堂的主要經(jīng)營數據出現了較大幅度的下滑。其中，2021年微拍堂的訂單總數、活躍商家和活躍買家較2020年分别下降27.4%、28.87%和32.85%。
收入方面(miàn)傭金服務也是大幅下滑，傭金服務的産生主要是根據交易者雙方終的交易額收取傭金，一般情況下是在2%-6%，特殊情況下會高于6%。因此用戶和商家之間産生的交易額越大，微拍堂從中間拿到的傭金越高。
而在2021年，微拍堂的核心業務傭金收入由6.85億元降至6.18億元，出現明顯下滑。收入下降，微拍堂的解釋是受疫情所影響，用戶對(duì)于文玩的需求受到抑制，從而影響到了公司的交易額，進(jìn)一步影響到了公司的收入。
假貨投訴不斷“1000萬消費保障”隻是個名稱？
各種(zhǒng)營業數據下滑之際，微拍堂上的産品質量還(hái)頻頻遭到質疑。
衆所周知，文玩行業之所以“水深”，就是絕大部分人沒(méi)有能(néng)力去分辨真假。
爲了能(néng)讓消費者更放心的“撿漏”、“拍賣”，微拍堂上線了“1000萬消費保障”和“7天無理由退貨”等服務。
然而，《中國(guó)消費報》記者咨詢微拍堂客服時，對(duì)方卻表示“這(zhè)隻是一個名稱，有适當的一些賠付金額而已”。
有消費者發(fā)帖稱，自己在微拍堂4200元買了一枚錢币，經(jīng)鑒定是假的，終微拍堂賠付了1000元，對(duì)于剩餘錢款，微拍堂表示自己作爲平台的第三方并沒(méi)有承擔剩下的3200元的義務，隻能(néng)提供給消費者商家的身份信息自行追讨。
北京天達共和（南京）律師事(shì)務所錢宙律師認爲：對(duì)于“1000萬消費保障”，如果沒(méi)有對(duì)保障條款解釋清楚，消費者就會默認是現金。若平台既不解釋清楚也不補償現金，還(hái)在頁面(miàn)進(jìn)行顯著标識，則涉嫌虛假宣傳，誘導消費者下單，侵犯消費者的知情權。
值得一提的是，微拍堂此前還(hái)多次因廣告問題被(bèi)市場監管總局處罰過(guò)。
天眼查數據顯示，2020年3月，杭州市西湖區市場監督管理局對(duì)微拍堂平台處以4.5萬元罰款，原因是廣告違法行爲。
此外，在2021年6月，杭州市市場監督管理局對(duì)微拍堂處以135萬元的罰款，處罰原因包括虛假宣傳、放任平台内部分經(jīng)營者利用虛假身份從事(shì)侵害消費者财産安全的經(jīng)營活動等。
除虛假宣傳外，微拍堂還(hái)頻頻遭到消費者投訴。
在某投訴平台上，搜索“微拍堂”，鳳凰網财經(jīng)《IPO觀察哨》發(fā)現上面(miàn)有2000多條關于微拍堂的投訴，“退貨難”、“實物與圖片不符”、“亂扣錢”等詞語頻現。
一名微拍堂的用戶在投訴平台表示，在微拍堂買到假貨，找商家，但商家已經(jīng)違規操作跑了。之後(hòu)該用戶找微拍堂平台，平台客服說時間長(cháng)了他們也沒(méi)法解決，該事(shì)件就此陷入僵局。
用戶藝術鑒定工匠表示，自己一個月前購買了微拍堂裡(lǐ)商家一幅國(guó)畫，然而拿到畫後(hòu)，，自己發(fā)現畫面(miàn)粗糙違背了國(guó)畫幾個基本要素，商家說是安徽美術家協會會員作品，經(jīng)向(xiàng)安徽美術家協會官網查詢，根本無此人，後(hòu)來找微拍堂反應，同意退貨，但一直沒(méi)有說法，模糊處理！嚴重涉嫌造假售假行爲！
無照經(jīng)營藏“暗雷”
作爲一家文玩交易平台，微拍堂還(hái)存在著(zhe)一個核心待解決的問題——支付牌照問題。
擁有支付牌照,可以作爲中間方來對(duì)交易雙方進(jìn)行監管和約束,避免出現交易欺詐現象的發(fā)生。然而，鳳凰網财經(jīng)《IPO觀察哨》發(fā)現，微拍堂并未擁有第三方支付牌照。在報告期内，微拍堂主要依賴第三方線上支付服務供應商及商業銀行代商家向(xiàng)買家收取款項的方式結算平台交易。
在招股書中，微拍堂表示，根據2020年4月29日修訂的《非金融機構支付服務管理辦法》，未經(jīng)中國(guó)人民銀行批準，非金融機構或個人不得從事(shì)包括線上支付在内的任何形式的支付業務，否則非金融機構及個人可被(bèi)責令終止支付業務。
微拍堂還(hái)表示，由于有關規則及法規對(duì)構成(chéng)在并無支付業務許可證的情況下進(jìn)行支付或結算服務的操作或流程缺乏明确指引，因此公司在營業紀錄期間的過(guò)往結算操作將(jiāng)導緻公司可能(néng)被(bèi)視爲在并無支付業務許可證的情況下從事(shì)支付及結算服務的風險。
爲解決這(zhè)一風險，微拍堂稱，已擴大與一家持牌第三方支付服務平台及一家持牌銀行的合作。
然而在微拍堂的招股書數據中，與微拍堂所提到的擴大合作不同的是，微拍堂的第三方支付相關的資金金額不僅沒(méi)有增加反而出現了下滑。數據顯示，2019年至2021年期間，微拍堂的受限制資金分别爲5283.6萬元、18318.4萬元和6880萬元。
受限制現金主要包括買家存入微拍堂合作的銀行賬戶中，該銀行賬戶由商業銀行和微拍堂共同管理及控制，被(bèi)銀行列爲受限制賬戶。
不過(guò)，據鳳凰網财經(jīng)《IPO觀察哨》了解，除了買家在交易過(guò)程中需要繳納保證金以外，商家也需要繳納一定的保證金，而對(duì)于這(zhè)部分保證金是在第三方支付的銀行賬戶中還(hái)是在自己的賬戶中，微拍堂并未在招股書中明确。鳳凰網财經(jīng)《IPO觀察哨》也就此緻電了微拍堂，截止目前公司暫未回應。
此外，在微拍堂的APP中，鳳凰網财經(jīng)《IPO觀察哨》還(hái)發(fā)現微拍堂的店家在繳納保證金後(hòu)，店鋪保證金在繳納後(hòu)店鋪内沒(méi)有未完結的訂單、不在處罰期、沒(méi)有上架拍品（含一口價）可以随時提現，隻不過(guò)操作體現後(hòu)30天到賬。
那資金長(cháng)時間在自己平台上會有哪些影響？
業内人士表示，平台占用資金一方面(miàn)可以賺取中間的利差，另一方面(miàn)因爲不受監管，所以有資金被(bèi)挪用的風險，一旦出現資金鏈斷裂，用戶的錢將(jiāng)難以追回。
抓住了用戶“撿漏”的心思，微拍堂這(zhè)幾年确實賺的盆滿缽滿，但在賺錢的同時，微拍堂本身也暴露了許多問題。近幾年，微拍堂不僅頻頻被(bèi)曝虛假宣傳，還(hái)多次因産品問題被(bèi)消費者投訴。
另外，支付問題也爲微拍堂埋下了一顆“暗雷”。帶著(zhe)諸多問題的微拍堂究竟能(néng)否成(chéng)功闖關港交所，鳳凰網财經(jīng)《IPO觀察哨》將(jiāng)持續關注。