日前，吉比特大手筆現金分紅引發(fā)不少關注。該公司前三季度利潤分配方案爲，拟每10股派現金紅利發(fā)140元，合計拟派發(fā)現金紅利10.06億元（含稅），占2022年前三季度歸母淨利潤的比例爲99.45%。
其中，吉比特實控人、董事(shì)長(cháng)盧竑岩直接持有公司2162.95萬股股份，持股比例爲30.1%，按照利潤分配方案，盧竑岩將(jiāng)能(néng)獲得約3.03億元分紅。
對(duì)于大手筆現金分紅，盧竑岩10月31日回複稱，“分紅金額确定主要考慮公司長(cháng)期可持續發(fā)展所需資金及投資者回報，經(jīng)營發(fā)展這(zhè)塊我們基本保持18個月以上支出的現金儲備（假如無收入的情況下），本次分配完之後(hòu)的留存資金足夠支持這(zhè)一計劃。”
近三年現金分紅占當期淨利潤超70%
根據分配方案，截至今年第三季度末，吉比特共有2.45萬名股東，人均可獲得4.1萬元分紅。
事(shì)實上，吉比特自2017年上市以來，在利潤分配上，一直堅持較高額的現金分紅。
藍鲸财經(jīng)記者梳理發(fā)現，其在2017年至2021年期間的分紅金額整體呈上升趨勢，分别每10股派發(fā)現金紅利26元、100元、50元、120元、160元，每年分紅總額占當年淨利潤的比例分别爲30.65%、99.43%、44.41%、82.41%和78.3%。
而從2020年至2022年前三季度，吉比特的現金分紅總額占當期淨利潤的比例都(dōu)在70%以上。2018年、2022年前三季度，這(zhè)一比例更是接近100%。
盧竑岩10月31日對(duì)此表示：公司一向(xiàng)高度重視對(duì)投資者的回報，持續通過(guò)較高現金分紅回報股東，2020年、2021年公司現金分紅金額分别爲8.62億元、11.5億元，本次分紅延續了公司在回報股東方面(miàn)的一貫思路。
根據吉比特2022年度前三季度财務報表（未經(jīng)審計），該公司2022年1-9月合并報表歸屬于母公司股東的淨利潤10.12億元；截至2022年9月30日，公司合并報表未分配利潤30.34億元，母公司報表未分配利潤21.72億元。
由此可見，此次分紅總額占該公司合并報表未分配利潤的33%，占母公司報表未分配利潤的46.3%。
而這(zhè)一大手筆分紅反映到二級市場上，吉比特的股價次日盤中漲停，截至收盤報265.46元/股，漲幅10%，總市值190.78億元。随後(hòu)幾天，該公司股價持續震蕩，截至11月3日收盤報273元/股，總市值約196億元。
前三季度淨利潤同比下降16%，扣非淨利潤同比持平
那麼(me)持續巨額的分紅背後(hòu)，是什麼(me)在支撐著(zhe)吉比特？
吉比特新财報顯示，今年前三季度，公司實現營業收入38.30億元，同比增長(cháng)9.89%，歸母淨利潤10.12億元，同比下降16.07%。
對(duì)于前三季度淨利潤的下滑，吉比特表示，主要受到本期對(duì)聯營企業确認的投資收益下降及上年同期轉讓青瓷數碼部分股權産生大額收益影響。
而其前三季度扣非淨利潤則與上年同期持平，約爲10.02億元。
整體而言，吉比特前三季度的業績數據并未顯示出足夠的增長(cháng)性。
而從吉比特近五年的業績數據可以看出，其營收逐年增長(cháng)，平均淨資産收益率（ROE）總體呈上升趨勢，分别爲28.84%、27.76%、27.07%、30.45%、35.03%。
但其淨利率正在下滑，在2017年至2021年期間，從50.99%跌至34.36%，2018年以來連續4年下滑。同期，毛利率也在下滑，從90.87%下滑至84.88%。
在營業成(chéng)本方面(miàn)，吉比特的營業總成(chéng)本從2018年起(qǐ)同比快速增長(cháng)，同比增速從1.34%增至2021年的108.23%。而2021年，其銷售費用同比增加了325.7%。
由上述數據可知，雖然該公司毛利率在行業内仍然處于較高水平，但其營銷推廣等費用的快速增長(cháng)，或許會給未來業績增長(cháng)帶來一定影響。
就今年前三季度而言，其新遊戲《奧比島：夢想國(guó)度》《一念逍遙（韓國(guó)版）》《一念逍遙（東南亞版）》上線，營銷推廣投入較大，且《奧比島：夢想國(guó)度》還(hái)應向(xiàng)外部研發(fā)商支付分成(chéng)款，截至9月末有一定幅度的虧損。
遊戲業務表現有待提升
近一年多來，吉比特不斷因爲旗下遊戲走紅，而獲得關注。除了《摩爾莊園》《奧比島》等手遊，今年9月大火的小遊戲《羊了個羊》，都(dōu)讓吉比特多次出現在熱搜榜單。
吉比特曾對(duì)于《羊了個羊》的爆火表示，該款遊戲是由吉比特參股公司研發(fā)，投資比例不高，相關收入將(jiāng)體現在吉比特的投資收益部分。
10月10日，吉比特表示，其通過(guò)雷霆股份間接持有簡遊科技20%的股份（其中10%股權爲公司依據首次投資時約定于近日增持），小遊戲的破圈和盈利對(duì)公司投資闆塊收益有一定正向(xiàng)影響，但整體影響程度不會太大。
目前，吉比特營收的主要來源于《問道(dào)》《問道(dào)手遊》和《一念逍遙》等遊戲，其中端遊産品《問道(dào)》于2006上線，目前已有16年；《問道(dào)手遊》則于2016年上線，已經(jīng)運營了6年，生命周期能(néng)否進(jìn)一步延長(cháng)有待觀察。
吉比特曾表示：“如果大量的遊戲玩家對(duì)《問道(dào)手遊》《一念逍遙》的喜好(hǎo)發(fā)生改變或選擇市場上其它的網絡遊戲産品，同時公司未來又不能(néng)準确把握遊戲産品的發(fā)展趨勢，不能(néng)提前預測遊戲玩家的喜好(hǎo)變化，未能(néng)适時對(duì)現有産品進(jìn)行版本更新或系統優化以保持其對(duì)遊戲玩家的持續吸引力，將(jiāng)導緻遊戲産生的收益下降，對(duì)公司的經(jīng)營業績和财務狀況均造成(chéng)重大不利影響。”
至于前三季度吉比特各項遊戲的表現，财報透露，《問道(dào)手遊》營收及利潤均較上年同期增加；《問道(dào)》端遊營業收入同比小幅減少，利潤較上年同期也相應減少；《一念逍遙（大陸版）》營收及營銷推廣等支出與上年同期基本持平，但人力相關開(kāi)支（因人員增加等）較上年同期增加，利潤同比有所減少；《地下城堡3：魂之詩》《一念逍遙（港澳台版）》《世界彈射物語》于2021年10月上線，本年前三季度貢獻增量利潤。
同時，2022年第三季度新遊戲《奧比島：夢想國(guó)度》《一念逍遙（韓國(guó)版）》《一念逍遙（東南亞版）》上線，營銷推廣投入較大，且《奧比島：夢想國(guó)度》還(hái)應向(xiàng)外部研發(fā)商支付分成(chéng)款，截至9月末有一定幅度的虧損；《摩爾莊園》因第三季度調整性道(dào)具攤銷周期，相應調整營業收入，财務利潤同比增加。
但值得一提的是，上述遊戲在各類遊戲榜單中的排名均較爲靠後(hòu)，而這(zhè)對(duì)于長(cháng)線運營來說，也帶來一定的挑戰。
據公告，吉比特儲備的代理産品中，有四款遊戲《黎明精英》《新莊園時代》《失落四境》《皮卡堂》已取得版号，但具體上線排期受到市場測試表現、研發(fā)進(jìn)度等因素影響有一定不确定性。儲備的自研産品已立項的有9個，其中《超喵星計劃》(交由青瓷遊戲運營)已取得版号。
總體而言，吉比特雖擁有較爲成(chéng)熟的遊戲産生流水，但旗下遊戲在長(cháng)線運營、用戶粘度等方面(miàn)還(hái)有很長(cháng)的路要走。