财聯社7月15日訊（編輯周子意）日前，流媒體巨頭奈飛宣布了一項與微軟合作的項目——含有廣告的訂閱模式。不過(guò)有分析師周四指出，這(zhè)項合作并不簡單，可能(néng)隐藏了“一個特殊的議程”。

奈飛周三（13日）宣布，將(jiāng)推出含有廣告的訂閱模式，并且將(jiāng)微軟指定爲其全球廣告銷售和技術合作夥伴。該訂閱模式或將(jiāng)于今年年底向(xiàng)消費者推出。

這(zhè)項合作表面(miàn)上代表著(zhe)奈飛的重大轉向(xiàng)，此前該公司長(cháng)期反對(duì)廣告。不過(guò)一位分析師表示，該項合作很可能(néng)還(hái)有一項“隐藏協議”。

投行Needham的分析師Laura Martin周四表示，奈飛可能(néng)正在尋找出路。這(zhè)家流媒體巨頭有可能(néng)正在爲被(bèi)微軟收購做長(cháng)期準備。

出于對(duì)奈飛選擇微軟理由的質疑，Martin做出了上述這(zhè)個大膽的猜測。

爲什麼(me)選擇廣告業務上沒(méi)啥經(jīng)驗的微軟？

在奈飛的衆多選擇中，微軟可能(néng)是在第三方廣告技術業務方面(miàn)缺乏經(jīng)驗的。不過(guò)奈飛後(hòu)卻出乎意料地選擇了微軟，而不是谷歌、NBC環球的母公司康卡斯特等，這(zhè)是令Martin懷疑這(zhè)項合作真實意圖的主要原因。

Martin認爲，出于資金限制或監管問題，在奈飛能(néng)夠選擇的合作夥伴中，沒(méi)有一家公司有能(néng)力進(jìn)行這(zhè)項價值1000億美元的收購交易。

按奈飛周四收盤價，其市值約770億美元。若考慮溢價部分，一旦未來發(fā)起(qǐ)對(duì)奈飛的收購，這(zhè)宗交易價值确實可能(néng)達千億美元。

Martin表示，“奈飛正試圖接近微軟，希望微軟在消化了動視暴雪收購案後(hòu)，它會轉向(xiàng)收購奈飛。”

奈飛可能(néng)推遲原定于年底的推出計劃

Martin認爲，微軟需要建設第三方廣告的新技術，以符合奈飛的要求，這(zhè)可能(néng)會推遲奈飛原定于今年年底推出的新訂閱模式。

Martin預測，這(zhè)一廣告支持的訂閱模式很可能(néng)要到2023年第三季度才會出現。

高盛分析師Eric Sheridan也給出了同樣(yàng)的看法。他對(duì)新訂閱模式推出的時機提出了質疑，稱無論是戰略上還(hái)是運營上，都(dōu)會出現延遲。

然而投資人并不希望看到這(zhè)樣(yàng)的結果，他們希望通過(guò)廣告能(néng)給奈飛快速帶來收入。

奈飛Q2業績不被(bèi)看好(hǎo)

在周四發(fā)布的一份客戶報告中，Sheridan稱奈飛在快速變化的流媒體行業將(jiāng)繼續艱難前行。

他指出，“通過(guò)分析Netflix的大量經(jīng)營數據，我們仍然清楚地看到，奈飛仍面(miàn)臨著(zhe)增長(cháng)困難，以及越來越激烈的行業競争。”

奈飛將(jiāng)于下周二收盤後(hòu)公布季度業績，其季度報告讓奈飛減少了20萬用戶。Martin和Sheridan都(dōu)預計，下周的業績將(jiāng)讓投資者失望。