《投資者網》張斯文

廣州趣丸網絡科技有限公司（以下簡稱“趣丸集團”）正在沖擊港股IPO。

這(zhè)家公司依靠核心産品“TT語音産品”創造收入，這(zhè)是一款以電競玩家爲基礎的，提供直播、語音遊戲等服務的産品。目前，移動語音社交網絡平台是這(zhè)款軟件的主要發(fā)展方向(xiàng)。

2021年“TT語音”收購原DMO戰隊後(hòu)，開(kāi)始征戰國(guó)内英雄聯盟賽事(shì)，并且同年成(chéng)爲這(zhè)項賽事(shì)的官方合作夥伴，這(zhè)極大地提高了這(zhè)款軟件的曝光度。

但征戰LPL以來，TT語音戰隊的戰績一直沒(méi)有取得理想的成(chéng)績，2021年春季賽以4勝10負在17隻戰隊中，排名第13位；到2021年夏季賽，該戰隊成(chéng)績進(jìn)一步下滑至15位；而到了今年剛剛結束的春季賽常規賽，TT戰隊以3勝13負，負18場的成(chéng)績墊底。

這(zhè)樣(yàng)的戰績當然導緻戰隊比賽直播關注度并不高，不菲的投資是否達到了趣丸集團的宣傳效果，目前不得而知。

淨利潤由盈轉虧

趣丸集團主要通過(guò)用戶在與其他用戶和主播互動以及會員訂購時消費在TT語音應用上出售的虛拟物品來變現公司的服務。

業績方面(miàn)，2018年-2020年度以及2021年前六個月，趣丸集團的營業收入分别爲4.33億元、8.36億元、14.93億元及11.74億元。

公司認爲，營收增長(cháng)的原因在于月活躍用戶增加及月付費用戶增長(cháng)。

公司稱，平均月付費用戶數目由2018年的161,900人增加138.2%至2019年的385,600人，并進(jìn)一步增加67.0%至2020年的643,900人。

從營收結構來看，主要以會員訂購爲主的增值服務、以及爲主播發(fā)送虛拟禮物的音頻娛樂服務已經(jīng)成(chéng)爲公司主要的收入來源。

據招股書披露，2018年-2021年上半年，公司的增值服務及音頻娛樂服務合計分别占總收入的58.6%、85.7%、95.1%、97.9%；其餘部分由線上遊戲收入及其他貢獻，這(zhè)部分業務已經(jīng)于2018年後(hòu)戰略性縮減。

從細分來看，同期趣丸集團的增值服務産生收入分别爲2.5億元、7.2億元、13.57元及9.6億元，分别占公司同期總收入的58.6%、85.7%及90.9%、82.1%。此外，公司2020年7月啓動音頻娛樂服務，截至2021年上半年貢獻收入1.86億元。

利潤方面(miàn)，同期趣丸集團的淨利潤分别爲0.13億元、1.31億元、-1.54億元、-9.89億元，2021年上半年公司虧損高達9.89億元，而去年同期盈利0.29億元。

對(duì)于爲何“扭盈爲虧”，以及2021年上半年虧損幅度大幅增加至近10億元，趣丸集團并未在招股書中說明。

不過(guò)，咨詢機構弗若斯特沙利文認爲，移動語音社交網絡在中國(guó)是一個快速發(fā)展的行業，增長(cháng)潛力巨大。

據該機構測算，2020年，中國(guó)移動語音社交網絡市場的規模(以收入計)達到218億元，預計將(jiāng)以25.5%的複合年增長(cháng)率，到2025年增長(cháng)至679億元。移動語音社交網絡用戶群總數自2016年的4060萬人增長(cháng)至2020年的1.1億人，預計于2025年將(jiāng)進(jìn)一步增長(cháng)至2.2億人。

違規充值“屢教難改”

未成(chéng)年參與充值、打賞的問題，在TT語音上已經(jīng)存在多年。

2022年3月26日，一位網友在黑貓投訴平台上說：“16周歲的女兒在外地上學(xué)，通過(guò)抖音彈出廣告下載了TT語音，随後(hòu)在這(zhè)一軟件中被(bèi)主播誘導充值。”

據這(zhè)位家長(cháng)描述，從今年3月19日到24日，她的女兒共充值了近13000元，而這(zhè)些錢正是用來交學(xué)費的。

随後(hòu)，這(zhè)位家長(cháng)將(jiāng)所有資料和數據提交給平台申請退款，但TT語音卻審核不通過(guò)，不給退款。家長(cháng)無奈，隻能(néng)到黑貓平台上維護權益。

不僅如此，6歲的兒童甚至可以“誤觸”完成(chéng)對(duì)TT語音的充值。

在今年3月12日，另一位通過(guò)黑貓投訴申請退款的網友表示：“家裡(lǐ)6歲小孩不小心充值了2188元，正在申請退款。”

實際上，TT語音這(zhè)一漏洞，曾在2020年3月便遭到了江蘇省消保委通報，此時的趣丸集團還(hái)沒(méi)有上市計劃。

據澎湃新聞報道(dào)，在2020年3月，江蘇省選取直播平台和手機遊戲App各9個，對(duì)“實名認證流于形式，充值打賞額度不受限，退款難”等問題進(jìn)行調查，而TT語音就在調查名單之上。

其中，包括TT語音、鬥魚等直播平台，存在“青少年模式”形同虛設、付款安全隐患、涉嫌消費誘導、退款難等問題。在随後(hòu)的約談中，被(bèi)調查的直播平台還(hái)表示，將(jiāng)優化“青少年模式”、規避未成(chéng)年人打賞風險等。

但從2022年3月的投訴情況來看，已經(jīng)時隔兩(liǎng)年，這(zhè)一問題仍沒(méi)有得到解決。

而趣丸集團在招股書中表示，它們的未成(chéng)年用戶很少。其中提到，2021年9月，根據實名認證被(bèi)識别爲18歲以下的活躍用戶占當月月活躍用戶不到1%。

但《投資者網》研究員通過(guò)實測發(fā)現，TT語音平台并無“未成(chéng)年人”識别功能(néng)。在App下載之後(hòu)，僅通過(guò)手機獲取驗證碼即可登陸，并未出現這(zhè)家公司所謂的實名認證功能(néng)，而且也無法判斷是否是未成(chéng)年人登陸。

對(duì)于未成(chéng)年人打賞等行爲，趣丸集團在今年還(hái)將(jiāng)面(miàn)臨新一輪監管。對(duì)于此輪監管將(jiāng)對(duì)TT語音的經(jīng)營造成(chéng)怎樣(yàng)的影響，公司如何改進(jìn)諸多不足，《投資者網》聯系公司方面(miàn)，但未獲回應。（思維财經(jīng)出品）■