5月28日，滿幫集團向(xiàng)美國(guó)證券交易委員會提交在美IPO申請，拟在紐交所挂牌上市，股票代碼“YMM”，承銷商爲摩根士丹利、中金、高盛等。軟銀與紅杉作爲公司主要股東，在此次IPO前的股權占比分别爲22.2%與7.2%。
5月11日，滿幫集團被(bèi)傳計劃不久遞交美國(guó)IPO申請，獲通過(guò)IPO籌資約15億美元，估值在200億美元至300億美元之間。滿幫回應“不予置評”，如今錘音終落定。
運滿滿和貨車幫合并前後(hòu)獲近15輪融資，滿幫IPO有先兆
中國(guó)公路貨運規模市場龐大，爲滿幫帶來了業務需求和生存空間。
2020年12月15日，全球管理咨詢公司麥肯錫發(fā)文解析中國(guó)公路貨運市場現狀。根據麥肯錫報告顯示，我國(guó)公路貨運市場規模居世界，2019年市場總規模約5.5萬億人民币。同時，其預測未來五年，中國(guó)可能(néng)仍將(jiāng)是全球大的公路運輸市場。
2017年，運滿滿和貨車幫合并成(chéng)立滿幫集團，成(chéng)爲物流領域備受矚目的一樁合并案。在這(zhè)之前，運滿滿和貨車幫都(dōu)占據著(zhe)物流行業車貨匹配的優勢資源。
據公開(kāi)資料顯示，成(chéng)立于2013年的運滿滿，截至2017年9月已獲得8輪融資，估值超10億美元，平台實名注冊重卡司機約400萬、貨主約90萬，日成(chéng)交運單25萬單；成(chéng)立于2011年的貨車幫，截至2017年7月底誠信注冊會員車輛達88萬家，日促成(chéng)交易14萬單。
兩(liǎng)者合并爲滿幫帶來的市場資源是鮮明的，新的集團公司保留了原有運滿滿和貨車幫的品牌繼續獨立運作。艾媒咨詢CEO張毅接受藍鲸采訪時分析，滿幫擁有一定體量的營銷規模，這(zhè)個量級足以支撐其有一個相對(duì)不錯的市值，這(zhè)是上市的關鍵因素之一。此外，他還(hái)指出資本的成(chéng)熟度助推其上市。
2018年4月24日，滿幫宣布完成(chéng)合并後(hòu)的輪融資，由國(guó)新基金和軟銀願景基金聯合領投，融資金額19億美元，估值達65億美元。根據前瞻産業研究院相關數據顯示，此前運滿滿和貨車幫曾經(jīng)曆過(guò)約13輪融資，融資規模達數億美元。
2019年9月，滿幫集團CFO張遠聲曾在接受外媒采訪中透露，由于财務狀況向(xiàng)好(hǎo)，該公司正考慮IPO，不過(guò)尚未确定後(hòu)的時間表，并且未确定是否在IPO之前繼續在一級市場中進(jìn)行新一輪融資。
去年11月24日，滿幫宣布完成(chéng)約17億美元新一輪融資，騰訊投資、軟銀願景基金、紅杉資本和高瓴資本等13家機構參投。合并後(hòu)的滿幫在經(jīng)曆多輪融資後(hòu)，展現出較明顯的業務增長(cháng)。本輪融資滿幫將(jiāng)重點投入到科技創新、服務創新和模式創新，一方面(miàn)加大研發(fā)投入，夯實和提升智能(néng)匹配系統的技術壁壘；另一方面(miàn)，進(jìn)一步延展公路幹線市場的服務範圍，全面(miàn)進(jìn)軍同城貨運領域，爲用戶提供門到門、一站式的貨運服務。
根據新招股書顯示，2021年季度，滿幫實現營收8.67億元，同比增長(cháng)97.7%；非美國(guó)通用會計準則下，淨利潤達1.13億元，同比大增324.4%。滿幫2020全年GTV（平台總交易額）達1738億元人民币，訂單量達7170萬單，實現營收25.8億元，毛利率達49％，非美國(guó)通用會計準則下實現淨利潤2.81億元。
張毅認爲，在資本回報周期看，曆史上若幹輪的融資到了資本推出的時刻，而且資本處于高度關注和研究出行領域的時期，這(zhè)時候上市容易被(bèi)資本接受。汽車分析師張翔在接受藍鲸采訪時也表示，騰訊、軟銀等大股東的參投爲滿幫帶來了良好(hǎo)的企業背書。
相比于貨拉拉的同城貨運，滿幫在城際貨運領域幫助貨主和司機快速達成(chéng)交易，形成(chéng)較爲明顯的優勢。在張毅看來，滿幫的商業模式很重要的是把貨車單程滿載、回程空載的現象解決掉，剛需性強，同時客單價相對(duì)較高，與社會經(jīng)濟增長(cháng)緊密相連。
謀求上市的滿幫在去年11月融資後(hòu)，也把眼光投向(xiàng)同城貨運。
新玩家滴滴入局，老玩家貨拉拉被(bèi)曝上市，同城貨運激戰
艾瑞咨詢研究報告顯示，2014-2019年，我國(guó)同城快遞運輸量提升至110.4億件，國(guó)内同城貨運市場規模也已從8000億元增長(cháng)至1.3萬億元，萬億級的市場規模吸引更多企業入局。
去年4月，滴滴開(kāi)始入局同城貨運，投入1億元成(chéng)立貨運公司，6月23日于成(chéng)都(dōu)、杭州等地上線了滴滴貨運。同年8月，滿幫收購了同城貨運領域的省省回頭車，據公開(kāi)資料顯示，省省回頭車的業務範圍已覆蓋156座城市，其在廣東物流行業覆蓋率90%。11月，滿幫以“運滿滿”爲品牌進(jìn)軍同城貨運市場。
在滿幫和滴滴延伸自身業務之際，同城貨運巨頭貨拉拉則迎來了新一輪融資。
2020年12月，貨拉拉宣布完成(chéng)E輪融資，融資額爲5.15億美元。2021年1月，貨拉拉又宣布了F輪融資，融資額爲15億美元。
據公開(kāi)資料顯示，截止2021年3月，貨拉拉業務範圍已覆蓋363座中國(guó)大陸城市，平均月活司機58萬，月活用戶達760萬。值得一提的是，貨拉拉在今年4月也被(bèi)曝出計劃赴美IPO，估值至少300億美元。
貨拉拉曾表示，此前，貨拉拉同城貨運主要面(miàn)向(xiàng)搬家市場，是一個低頻需求，而面(miàn)向(xiàng)B端用戶的長(cháng)途貨運業務，卻是剛需且高頻。在新的生态下，貨拉拉可以將(jiāng)業務覆蓋到更多場景。
此前專注于B端市場的滿幫在向(xiàng)C端轉化的過(guò)程中，依舊面(miàn)臨勁敵的挑戰，在同城貨運業務發(fā)展成(chéng)熟的貨拉拉已開(kāi)始布局新場景。此外，争奪市場的可能(néng)不止貨運平台。
去年10月，順豐推出“貨車導航”後(hòu)，并于12月，其旗下天津市元合利科技有限公司拿到“網絡貨運”牌照，獲得了貨運市場通行證。正如張毅所指出，電商平台、強大的物流企業，包括鐵路、飛機等都(dōu)有優勢去争奪市場，因此競争應該會非常激烈。
成(chéng)爲資本市場新寵的貨運平台在激戰中問題逐漸暴露，渴望IPO的玩家們面(miàn)臨監管挑戰。
滿幫投訴案例達上千條，8部門聯合約談現平台弊端
5月14日，交通運輸部、網信辦等8部門聯合約談了滿幫、貨拉拉等10家交通運輸平台企業。
約談指出，部分貨運平台特别是滿幫集團、貨拉拉公司等，存在著(zhe)定價機制不合理、運營規則不公平、生産經(jīng)營不規範、主體責任不落實等突出問題，平台部分經(jīng)營行爲涉嫌侵害貨車司機合法權益。因此要求，各平台公司要正視自身存在的問題，認真落實企業主體責任，立即開(kāi)展整改。
近日，有貨車司機在黑貓投訴平台上反映，其在5月17日的訂單遭到變相克扣運費問題。
他指出，其貨主因貨不齊沒(méi)法裝貨，因此答應賠付放空費用200元。但要求修改訂單協議在運滿滿上賠付，將(jiāng)其改爲運費，這(zhè)就導緻沒(méi)有行程軌迹後(hòu)，200元無法到賬，等時間到了會自動退回給貨主。運滿滿客服電話溝通貨主後(hòu)，表示貨主是故意這(zhè)樣(yàng)操作，不想賠付放空費。
對(duì)于這(zhè)樣(yàng)的運營規則，該司機質疑：“爲什麼(me)這(zhè)麼(me)惡劣的貨主運滿滿平台不能(néng)給予處罰或者封号？明知道(dào)貨主有意鑽空子，變相克扣司機運費，也不采取措施，故意放縱！”
類似問題并非個案，以貨拉拉爲代表的老牌同城貨運平台投訴案例也不在少數。在黑貓投訴平台，以“貨拉拉”爲關鍵詞，投訴案例達5574條，以“運滿滿”和“貨車幫”爲關鍵詞，投訴案例總計達1611條。
根據中國(guó)汽車數字研究院發(fā)布的研究報告顯示，運輸者對(duì)網絡貨運平台的實際使用滿意度很低，且網絡貨運平台的誠信服務體系并不健全，沒(méi)有做好(hǎo)運價的引導，貨主和實際運輸者對(duì)其評價褒貶不一。
“如果平台機制設置不合理，會導緻分配不公平，而且在這(zhè)種(zhǒng)規則的刺激下，司機爲了片面(miàn)追求效率，可能(néng)會對(duì)其身心健康造成(chéng)損害。”在張毅看來，從目前約談的情況看，這(zhè)些規則存在重大缺陷，導緻社會不滿，既是風險也是企業大的不足。
張翔則指出，定價機制不合理、運營規則不公平等問題是貨運行業的通病，這(zhè)是因爲早期會用簡單粗暴的方式來搶奪資源以形成(chéng)規模。當用燒錢的模式達到一定規模後(hòu)，政府此時會介入管理。
此外，由于貨運物流是經(jīng)濟動脈，其對(duì)經(jīng)濟的高依賴性會帶來一定的不确定性和波動。張毅認爲，滿幫未來的業績會與經(jīng)濟發(fā)展的增減成(chéng)正比，當經(jīng)濟放緩的時候，對(duì)滿幫來講在營銷利潤、市值等方面(miàn)存在波動風險。
因此，在運營規則、平台安全、資金保障等方面(miàn)，企業要維持持久的安全運作，并非易事(shì)。
盡管如此，在張翔看來，貨運平台目前處于發(fā)展期，市場空間依舊比較大，要將(jiāng)貨運公司的資源進(jìn)行整合還(hái)需要一個相當長(cháng)的過(guò)程。他認爲，網約車市場格局基本形成(chéng)，與之相比貨運市場格局未定，滿幫的機會是大于挑戰的，未來五年應該處于一個比較穩步成(chéng)長(cháng)的狀态。
在獲得資本支持的背後(hòu)，滿幫實現IPO夢想之際，仍需準備好(hǎo)面(miàn)臨多方挑戰。